财务尽调方法

课程背景
财务报表是一家企业财务状况、经营成果及现金流量的直观反映，透过财务报表投资人能够相对全面、完整地了解一家企业，因此，无论是壹级市场股权投资、二级市场股票投资、债券信贷等债权类投资，都需要进行财务报表分析，财务报表分析技术是投资的核心技能之一。对于财务专业人士而言，财务报表可能并不陌生，但报表的分析和实际应用却是一门博大精深的学问，值得财务专业人士不断探索并挖掘其中的奥秘。如何才能更加准确、高效、深入的利用财务报表，快速发现财务粉饰及财务舞弊，本课程将结合实务案例，力求给财务报表分析者提供强有力的策略指导。

课程亮点
专业的大白话、从财务、业务、咨询视角切入、全方位解析财务尽调；
授之以渔、详细解析财务尽调的方法论、流程、尽调内容、如何培养交付团队、出报告

培训对象
财务尽调团队

课程收益
【价值升华】熟悉财务尽调的方法、全套FDD分析底稿、模板
【模型工具】掌握以“三步法”为核心的快速高效财务报表阅读方法、和分析工具
【经营场景】了解财务粉饰与财务舞弊的常见手段
【学习形式】结合财务尽调案例分析、掌握财务报表分析、舞弊识别的快速高效的分析方法、案例涉及了制造、互联网、农业、医疗器械、消费、影视、食品等行业

课程大纲
一、尽调概览 – 理清尽调脉络
什么是尽调？
为什么要做尽调？
尽调做什么？
尽调怎么做？
尽调发现什么？- 以第三方的视角审视企业
企业共性的问题
企业个性的问题 – 生产制造业、零售连锁业、施工行业、软件服务业、教育培训行业、游戏行业、电商、P2P互联网金融
尽调的成果是什么？- 注意事项

二、财务尽调案例 – FDD
案例1 - 某一线投行消费品类的尽调底稿
案例 2 – 信息化服务企业

三、FDD方法论
初次总结 - 尽职调查内容及关注重dian
FDD中的常见问题

四、课堂实操：编制FDD的问题清单

五、如何打造精英DD团队？
小盆友们的困惑 - 项目实施中的问题
小盆友们的困惑 – 如何面对不同客户？
小盆友需要哪些能力？
交付团队的组成 – 金字塔
管理经验 - 交付计划、分工、经验总结、培训
工具 – 审核问询函 – 研发费用
工具 – 审核问询函 – 销售和市场
工具 – 审核问询函 – 销售收入和费用
工具 – 审核问询函 – 存货和会计政策

六、财务报表基本逻辑与勾稽
三张基本财务报表和作用
第四张表 - 所有者权益变动表
1、资产负债表 - 有限的资产做无限的事
如何看资产负债表 – 传统解读方式
快速识别：堆积式速读法
例 – 如何看资产负债表 - 福耀玻璃
例 – 如何看资产负债表 – 徐工机械
例 – 如何看资产负债表 – 永辉超市
例 – 如何看资产负债表 – 五粮液
例 – 如何看资产负债表 – 鞍钢股份
课堂练习：如何一眼识别好公司？
2、利润表 – 让钱生钱
例 – 如何看利润表 – 本质逻辑
例 – 如何看利润表 – 销售费用
例 – 如何看利润表 – 管理费用
利润表分析的难点
例 – 如何看利润表 – 其它收益
利润表速读法：收入结构图
例 – 收入结构图 – 五粮液
例 – 收入结构图 – 中国中铁
例 – 收入结构图 – 立讯精密
例 – 收入结构图 – 恒瑞医药
例 – 收入结构图 – 百润股份
例 – 收入结构图 – 来伊份
例 – 收入结构图 – 鞍钢股份
课堂练习 – 收入结构表速
3、企业的“钱袋子”：现金流量表
企业的钱是怎么花的？
现金流中隐藏着什么风险？
公司各项经营活动如何在报表上反映？
现金流量表速读法 - 三类现金流净额图
例 – 经营活动现金流量 - 福耀玻璃 VS 苏宁易购
投资活动现金流量
例 – 投资活动现金流量 - 福耀玻璃 VS 中国国旅
筹资活动现金流量
例 – 筹资活动现金流量 - 福耀玻璃
4、附注的定义
附注 - 应收账款
附注 – 存货
附注 – 在建工程
总结 – 3张报表
总结 – 财务报表可视化、快速高xiao定位问题方向

七、财务报表快速分析法
三步法 （全部结合案例分析）
第壹步 - 业绩检验
第贰步 - 业绩归因
业绩归因分析 - ROE
*分析体系
ROE分析的提炼总结
第三步 – 验证排雷

八、财务报表快速分析法的应用 – 案例精讲
三只松鼠
高阶财报粉饰案例讲解：乐视网的高超财技

九、企业价值创造的核心指标 - 财务报表重要项目风险点识别
资产负债表重要项目分析
1. 货币资金：货币资金分类，占比变动与经营情况，存贷双高与舞弊识别
2. 金融资产：金融资产分类对财务报表影响
3. 应收账款与应收票据：前五大、账龄、结构分析，坏账计提与利润粉饰
4. 存货：内部结构变化与企业经营，结构、库龄与财务舞弊
5. 长期股权投资：成本法、权益法对报表的影响
6. 固定资产：重资产与轻资产、财务费用资本化、折旧估计对利润表的影响
7. 在建工程：从周期、转固看资产舞弊与利润粉饰
8. 商誉：资本运作与商誉暴雷
9. 负债分析：无息负债与有息负债各自关注点
利润表重要项目分析
1. 收入、成本及毛利率：价量分析与毛利率变动
2. 销售费用：营销驱动型辨析、销售能力分析
3. 管理费用（含研发费用）：管理效率与股权激励
4. 财务费用：融资模式与财务风险
5. 政府补助、投资收益及其他非经常性损益
现金流量表重要项目分析
1. 经营活动现金流分析：现金流与业绩较差对比分析，验证企业经营质量
2. 现金流量表直接法：应收、预收款对经营活动现金流入影响
3. 现金流量表间接法：折旧、坏账、财务等因素对净额的影响
4. 筹资活动现金流分析：资本运作能力与后续战略预判
5. 投资活动现金流分析：扩张产能、布局行业与金融投资辨析

十、再次总结 – 利润表、资产负债表FDD分析重dian
总结 - 利润表分析重dian
总结 - 资产负债表分析重dian

十一、FDD多行业案例分享
1、针对某互联网公司的业绩暴涨质疑
2、某生产企业的业绩预测
3、通过某医疗器械行业看造假逻辑
4、瑞幸咖啡
5、企业盈利质量分析的FDD
6、企业关联交易核查的FDD

十二、示例 - FDD报告

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